En su primera conferencia de prensa en seis meses, el presidente del Banco Central, Santiago Bausili, dejó en claro que las restricciones cambiarias para personas jurídicas no se levantarán en el corto plazo y que el Estado no rescatará a los deudores morosos del sistema bancario. Lo dijo al presentar el Informe de Política Monetaria del primer trimestre de 2026, en un acto que sirvió también para ratificar que el programa económico no tendrá modificaciones.

La frase que sintetiza la postura oficial fue breve y terminante. "No está entre nuestras prioridades eliminar las restricciones cambiarias para las empresas o que las personas jurídicas puedan atesorar dólares", dijo Bausili, acompañado por el vicepresidente de la entidad, Vladimir Werning. Cuando le preguntaron si eso podría prolongarse indefinidamente, no esquivó la respuesta: "podría quedar así".

La definición marca una diferencia explícita respecto de lo que ocurre con las personas físicas. Desde abril de 2025, los individuos pueden comprar dólares en el mercado oficial sin restricciones. Las empresas, en cambio, siguen atadas a controles, entre ellos la regla que obliga a esperar 90 días para pasar del mercado oficial al financiero.

Para justificar la postura, Bausili usó los números del comercio exterior. Señaló que desde el lanzamiento del esquema de bandas las cantidades exportadas baten récords mes a mes y que el Relevamiento de Expectativas de Mercado proyecta un stock exportador de USD 96.000 millones para 2026. Con ese cuadro, sostuvo que las restricciones vigentes no afectan la operatoria real de las compañías. "No es que las empresas no puedan manejar su capital de trabajo en dólares. Pueden hacerlo en el mercado financiero, que es mucho más flexible que en países que no tienen cuentas domésticas en dólares, como Brasil", argumentó.

La postura del BCRA apunta a hacer "cambios quirúrgicos": quitar alguna capa del cepo solo si afecta una operación concreta. De allí que cada vez resulte menos esperable que la apertura cambiaria para empresas se parezca a la desregulación total que aplicó Mauricio Macri al inicio de su gestión. En el Central, según confirmaron fuentes de la entidad a Infobae, la pregunta sobre cuándo podrán comprar dólares libremente las firmas genera una respuesta que lo dice todo: "¿Para qué? En Brasil, en México o en Colombia, las empresas ni siquiera tienen cuentas en dólares".

Para bajar la tensión con el sector privado, Bausili también mencionó que las empresas giraron USD 1.600 millones a sus casas matrices en concepto de dividendos durante 2026, "por primera vez en seis años", como evidencia de que el esquema funciona.

Sin rescate para los morosos

El otro mensaje sensible de la jornada apuntó al sistema financiero. Bausili descartó de plano usar fondos públicos para asistir a familias o individuos atrapados en la morosidad bancaria: "No vamos a usar recursos públicos para solucionar la situación de deudores particulares". Los técnicos del Central sostienen que los bancos tienen márgenes de capital suficientes para absorber las pérdidas de su cartera sin comprometer el equilibrio del sistema.

Sobre la morosidad en tarjetas y billeteras, Bausili fue directo: "Lo que sucedió deberá ser un proceso de aprendizaje de los bancos. Volvieron a dar crédito y tienen que mejorar su administración, especialmente con los usuarios que toman ventajas".

El swap con China y la lectura del contexto global

Consultado por el swap de monedas con el Banco Popular de China, que vence en agosto, Bausili fue escueto: "No hay planes para eliminarlo", y aclaró que las conversaciones para renovarlo están en marcha.

Sobre el escenario externo, el presidente del BCRA admitió que los principales riesgos son la prolongación del conflicto en Oriente Medio, nuevas restricciones comerciales y correcciones abruptas en los mercados financieros. Pero destacó que Argentina se comportó de manera diferente a episodios pasados: "El tipo de cambio se mantuvo estable, las tasas domésticas cayeron y el superávit comercial energético actuó como amortiguador".

"No hay manera de cambiar el rumbo", cerró Bausili. Dicho ante inversores, empresarios y analistas que siguen de cerca la sostenibilidad del esquema, el mensaje fue tan claro como la postura sobre el cepo: el Banco Central no tiene apuro, y quien espere una apertura cambiaria plena para las empresas tendrá que esperar bastante más.